2023/2/20 19:11:08 来源：www.mtt360.com 点击次数：
解读：BHP四季度增产节奏加快块矿供应表现亮眼
北京时间2023年1月19日，必和必拓(BHP)发布2022年四季度产销报告，本文将从产销、供应链表现、矿区产量变化、市场需求等方面解读BHP本季度在铁矿石领域的表现。
一、四季度加速提产，完成财年目标信心满满
产量方面，2022年四季度，BHP澳洲铁矿石产量为7429.2万吨（100%基准），环比增长3%，同比增长0.6%。此外，BHP2023财年（2022年7月至2023年6月）上半财年产量总计达到1.46亿吨（100%基准），开辟财年半年度产量又一新高，若取其财年产量目标（2.78-2.90亿吨）的中间值2.84亿吨进行估算，目前BHP已完成2023财年产量目标的51.4%。
销量方面，BHP四季度铁矿石总销量为7268.8万吨（100%基准），环比增加3.4%，同比减少0.7%；其中，粉矿销量同比下降5.7%，块矿销量同比增长14.3%(表一)，品种供应上“块增粉降”趋势较为突出。
四季度必和必拓产销环比三季度均出现了较为明显的增长，主要原因包括以下几点：
1.供应链表现强劲：2022年10月初，随着矿区翻车机检修的完成，其车辆利用率显著提升，与此同时，伴随澳洲新冠疫情影响的逐步减退，劳动力紧缺以及供应链限制问题得以解决，矿区作业效率大幅回升。
2.天气情况改善：受9月雨季影响结束，矿区开采及运输环境进一步改善，从而使得四季度产量较三季度出现小幅增量。
二、南坡项目稳步增产，产量峰值指日可待
除Yandi矿区外,必和必拓所有矿区产量四季度产量同比均出现了不同程度的增幅，其中Jimblebar矿区同比增长15.6%，成为产量增幅**为明显的矿区。究其原因，自2022年一季度结束对Jimblebar矿区铁路以及装载车检修后，该矿区产量呈现持续回升状态。
另外，MiningAreaC(MAC)矿区作为必和必拓产量占比****的矿区，四季度同比增长14.8%，产量上升势头也十分亮眼。而南坡项目（SouthFlank）产量的稳步增长则是MiningAreaC矿区产量增加的****原动力，与此同时南坡项目（SouthFlank）出产的铁矿石块矿会混入现有的纽曼混合块，用以提高纽曼块的部分冶金性能，也致使Newman矿区产量出现回升。据悉，南坡项目的计划产能为8000万吨（100%基准），预计于2024财年末（2025年6月底）实现满产能运行。
同时，Yandi矿区由于矿山的枯竭，自2022年二季度开始产量便呈现明显下降趋势，四季度产量同比下降54.2%。
此外，在与必和必拓官方季报公布的品种及发运总量数据对标中发现，二者在数据追踪上误差维持在较小范围内（表二）。
表一：BHP季报产销明细
三、必和必拓巴西Samarco项目安全稳步生产
Samarco项目主要用于球团生产，在2020年12月复产后总产能约为600-800万吨。其中，必和必拓拥有Samarco铁矿石项目50%的股权，产能占股300-400万吨，该项目产能已于2022财年提升至满产状态。2023财年上半年（2022年7月至2022年12月），必和必拓所属权益下，Samarco总产量达到224.3万吨，较2022财年同期提升7.9%,同时该矿区所产球团小猪视频app官方下载均已销售完成。此外，随着选矿厂维持正常运行，必和必拓对该项目2023财年的产量指导目标仍维持在300万吨至400万吨之间（BHP所属权益）。
四、2023财年生产目标维持不变
必和必拓在四季度季报中指出，中国正在通过政策引导，不断推动下游及房地产领域需求的回升，与此同时，中国全面放开对新冠管控也对外释放出极强推动经济复苏的决心，必和必拓预计中国2023年钢铁产量将连续第五年超过10亿吨，并将继续为铁矿石需求提供稳定力量。
必和必拓仍维持2.78亿吨至2.9亿吨的2023财年生产指导目标不变，并在各矿区稳步增产的情况下对完成该生产目标抱有较大信心。同时必和必拓仍在减少温室气体排放，实现脱碳目标方面上下求索，2022年10月与安赛乐米塔尔、三菱重工、三菱开发达成协议，进行为期多年的钢铁产业链碳捕获行动，这是矿商与钢铁制造商合作遏制碳排放的又一起点。